经济观察者/香港股票观察员/资本市场如何支持香
作者：365bet登录日期：2025/08/29 浏览：
图：香港可以重塑资本市场的机构基础设施，以产生科学与技术，工业和资本之间发展的发展机制，以否认自我的新势头，并为主要土地的技术力量和方法贡献独特的力量，以提高行业的升级。在改革和开放的早期阶段，香港依靠资本，技术，人才和管理等综合利益，长期以来一直是大陆向外界开放的重要窗口，也是国际资本聚会的枢纽，这促使无数企业进入国际市场。使用“东方珍珠”地点的金融体系和位置，香港曾经是大陆企业国际化的“起点”，而海外资本进入大陆的“转移站”。但是，随着大陆在制造业的迅速追求，InnovativE技术，品牌发展和人才培训，香港的传统利益逐渐消失。从窗口开口到转换的阈值。特别是在过去的几十年中，像深圳，Srenghai和北京这样的城市都是快速的城市。这正在上升，形成了生态系统和资本平台的完整科学和技术变化。在数量和大小方面的亮点：52 IPO（直到7月20日），总筹款140亿元人民币，增长了590％，返回全球IPO列表的顶部。 Hang Seng指数和技术指数同时被重新登上，南方的资金继续流入纯流动。这一成功证明了香港在国际融资阶段的竞争力。但是我们必须明确表明，资本市场在支持当地现代香港技术并促进再工业化方面的作用仍然有限。当地变革公司技术在机构阈值和融资渠道中面临“故障”，珠宝毫无意义，而且中小型公司长期以来一直在“股票股票”中沉没。因此，香港应该在资本市场中找到一种新的改革方式：它不仅应该继续在MGA需要融资大型国际和大陆企业的资金中，而且还应准确地支持当地的创新业务技术，促进重新工业化，并肩负着帮助中国国际经济的战略使命。系统与市场之间的结构结构（i）机构门槛很高，当地企业“在市场上”。 Sa Nagdaang Limang Taon，Ang Hong Hong Stock Exchange Ay Sunud -sunod Na Inilunsad Ang 18a（Para Sa Mga Kumpanya ng Biotechnology），位于18C（Para sa Mga dalubhasang kumphasang kumphasang kumpanya kumpanya kumpanya kumpanya ng teknolohiya，ng teknolohiya） na mga kumpanya ng teknolohiYA，在Pinapayagan Ang Mga Hindi Kapaki -pakinabang na kumpanya na pumunta sa publiko sa ilalim ng mga kondisyon tulad ng pagtugon sa比率pamumuhunan ng r＆d。最初的目的是开放高增长和高风险科学技术业务的融资渠道。但是，从实际的运营结果来看，真正的受益人通常是大型大陆企业，例如CATL和Hengrui医学，并且有些情况下，当地现代技术公司已成功列出。原因是，即使18A和18C的收入要求较低，他们仍然设定了高市场价值阈值和严格的研发投资比率。对于资本有限，规模较小和早期增长阶段的本地初创公司，这些条件几乎是不可逆转的。大多数由香港科学园和网络港等孵化器种植的4,000多家初创公司被封锁，其资本市场被封锁，融资能力有限，并被迫延长增长周期。 （我i）我的中小型价值公司的融资和流动性问题。目前，香港股票市场有2,600多家公司，其中60％以上的市场价值低于10亿元人民币，超过5亿元人民币的一半以上。近10％的上市公司的市场价值低于5000万元人民币。中小型公司的交易极为空缺，每天的股票交易不到数万美元，甚至零交易，其中大多数股票都失去了融资功能。这些“股票”没有强制排放机制来实现资源重新分配，或者缺乏支持政策支持以通过集成和收购来促进业务升级的能力，而Kahit是“挤出效应的资金”，从而防止了高潜在行业的资本流量。它不仅破坏了投资者的信心，而且破坏了德拉吉ng当地变革生态系统的神圣循环，尤其是严重影响香港资本市场形象！ （iii）宝石功能严重削弱。推广Chinext（GEM）的最初意图是为中小型企业和高增长企业提供融资渠道。但是，由于列表条件很高，转移机制是严格的，投资者没有足够的关注，该行业逐渐成为“小肋骨”。截至2025年上半年，新的宝石股票的成本仅为总IPO的5％，平均班次班次不到香港股票市场总trasnaksion的1％。许多珠宝公司在清单之后受到限制并遇到麻烦。相比之下，美国纳斯达克和大陆科学技术创新委员会通过分层系统，不同的评估标准和活跃的风险投资资本生态系统和Critiana为创新业务提供了包容性的市场环境泰德（Ded）许多明星公司。香港的宝石与国际高级市场之间的鸿沟已成为阻止当地科学和技术变革的重要链接。重塑系统并重塑生态学。面对困难，香港将必须通过资本市场的多维改革来促进机构升级和创新的生态康复。主要路径包括：（1）重塑珠宝系统并返回“服务创新”。珠宝应重新定位“服务创新和支持增长”：•减少清单清单：除了财务指标外，还引入了“ R＆D投资比率 +技术成就转型”审查系统，以便不赚钱但借助其他研究友好的研究支持的企业也可以赢得资本市场支持的支持； •扩大18A/18C规则的应用范围：涵盖人工智能，新能源，新材料，高级制造素G，绿色环境保护和其他领域，并为当地企业设定不同的门槛； •建立不同的退出机制：支持通过转移，集成和收购而产生的业务，并提高信心不投资者。 （2）推广“香港版本的OTC市场（OTC市场）”。香港可以利用美国OTCQB/OTCQX体验（均为非处方交易市场）和新的第三局大陆的第三委员会，可以建立一个低位，多级别的非处方市场：•入境门槛很低，您只需要在香港注册并拥有基本的透明度即可; •战略管理，按比例水平和合规设置不同的水平； •嫉妒的支持，推动做市商和风险投资基金； •国际功能，吸收大湾地区的企业和“皮带和道路”，以创建跨境分配中心。 （3）重新培养中小型公司的股票。而是of继续添加“壳牌公司”，最好标记现有的Mapsgking：•鼓励Fidelines和Accareisitions and Reorgans：简化批准过程，并向获得当地现代企业的上市公司提供税收优惠和融资处理； •建立“整合和资金的变化”：以市场为导向的方式进行指导和运营，并与中小型公司合作与科学和技术业务合作； •开发专业服务平台：结合法律，会计，银行和技术评估资源，以降低融合和提取成本。 （4）加强行业，学者与研究资本之间的联系。香港大学具有科学研究的丰富结果，但是缺乏变革渠道，资本市场应该是一座桥梁：•冒险特殊资本基金：投资于政府，大学和工业资本，以促进科学的商业化。RCH结果； •“科学和企业特殊线”系统：为当地科学和技术变革项目提供绿色渠道和快速评论； •跨境资本合作：吸引海外科学基金和技术参与本地项目投资，形成了“国际资本 +本地创新”的组合。 （5）资本市场赋予重新保护。香港的重新工业化不仅是制造业的回报，而且是由新技术驱动的工业重建。资本市场应：•I-优化再融资规则：发行的力量周期，降低成本并吸引战略投资者； •开发科学技术行业的指数和衍生品：增加当地技术公司的注意力； •支持工业链的整合：促进跨行业合并，并与半导体，智能制造，生物医学和其他领域捕获和匹配资本。来自支持者对于驾驶员来说，香港是国际金融中心，不仅是资金的“转移站”，而且是系统和标准之间的连接点。随着全球工业连锁重建的新轮换，香港可以在政策和标准方面提供全面的作用，帮助适应国际市场的大陆企业，并开发国际资本渠道，指导长期资本投资于中国的科学和技术行业，并成为技术和品牌出国的桥梁。在科学，技术和工业变革的全球革命后面，如果香港资本市场无法带来本地科学和技术业务并支持香港的本地重新工业化，那么在全球竞争中很难保持优势。香港资本市场不仅应该是“最终支持者”，而且应该是“变革生态系统的中心神经”。如果香港ONG希望真正成为国际变革，并且是科学的中心，它必须尊重资本市场的机构基础设施，并形成科学与技术，工业和资本之间合作的机制。这样，香港可以否认新的自我势头，并为大陆和行业升级策略的技术力量贡献独特的力量。 （May -set是香港小型和中等上市公司的董事长） 相关文章
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