提出想法/缺乏外国资本是不够的，美元并没有停
作者：365bet体育日期：2025/08/26 浏览：
照片：美国设定的全球关税风暴将影响美元储备货币状况。图显示了美国财政部。美国财政部揭示的数据（TIC）表明，美国上半年在美国的大规模国际资本与美国交易所指数的急剧削弱，这表明美元的疲软与美国安全资本安全的销售无关，但主要受到大型变化的影响。根据TIC统计数据，在今年上半年，美国吸引了7677亿美元的净流入，增加了4.799亿美元，增加了2.78倍。同时，洲际交易所（ICE）的交换指数（DXY）下降了10.8％，这是自1973年以来同一时期最大的拒绝，这与美国资本流动的情况不同。但是，美国交流的急剧崩溃的答案ANGE指数可以从对美国国际资本流的边际变化中找到。在今年上半年，美国国际资本净流入的规模减少了2008亿美元，而去年下半年则减少了20.7％。从投资实体的角度来看，私人外国投资者的流量减少（因此被称为“私人外国资本”）是主要贡献。在此期间，私人外国资本流量为6595亿美元，每月减少3258亿美元，占美国国际资本净流入量减少的162.3％；官员投资者到外国人（从Thereayuhan）从168亿美元的净流出到净流入到10082亿美元的净流入，每月增加1250亿美元，每月增加1,250亿美元，贡献了62.3％的负面。在美国的经济和贸易政策中，外国的私人资本只削弱了其对处理美国安全的兴趣，而不仅仅是出售美国财产。打开U安全性的投资。从资本流的角度来看，外国投资者（因此从称为“外国资本”）并没有大大减少他们对美国安全的持股，而只会减少他们的现金美元并增加了对外国安全的持股。在今年上半年，外国资本在美国的安全（包括长期和短期安全）中购买了9419亿美元，每月增加319亿美元，增加了15.9％的贡献，从而降低了美国国际资本资本流入到负面的成本，以及六岁的高高的购买成本上涨。同时，美国外国银行业的责任已从去年下半年的净增长1728亿美元变为净下降到206亿美元，RE最终到月的1,34亿美元，贡献96.3％；美国投资者购买了1536亿美元（负）外国安全，每月增加392亿美元，贡献19.5％。通常，外国资本通常通过美国长期安全的四个主要类别提高了其持股量，该公司主要购买了更多的美国财政债券，但大大减少了美国公司购买股票的购买，这表明特朗普的新政策降低了美国安全安全的外汇总体风险。值得一提的是，在今年上半年，美国债券的净资本购买是今年上半年的第四名。但是，美国债券的私人和官方外国资本的权益大不相同：美国债券购买的私有股票3119亿美元，比上个月减少了441亿美元。美国债券外国资本的净购买增加逐月34.0％；官方外国资本已从出售576亿美元的出售，购买美国债券1,159亿美元，增加了1735亿美元，贡献了134％的阳性。根据国际货币基金组织（IMF）全球外汇储备货币组成（COFER）的最新统计数据，在今年第一季度末，全球美元储备金的余额为67203万亿美元，从去年年底开始增加了9008亿美元；美元储备份额为57.74％，连续十个季度下跌0.05％，不到60％，但首先是列。 IMF COFER统计数据是季度和低频数据，并且可以从美国TIC TIC统计数据中获得具有全球外汇储备的高频平衡的每月数据。由于外汇储量是政府自由的外汇资产，因此统计的官方外国投资者应将数据排除在外区域和全球国际组织。因此，直到第一季度末，排除国际组织的官方外国资本将被持有美国长期资产的长期资产，平衡了6567.1亿美元，相当于IMF披露的相同数据的97.7％。两者非常接近，差距主要是因为TIC数据不包括美国银行业的官方外国资本存款以及处理美国其他短期箭头的变化。第二季度的IMF COFER数据要等到10月才能透露，但是TIC数据可以为我们提供偷偷摸摸的数据。 TIC的最新统计数据表明，在今年第二季度末，官方外国资本持有的美国安全资产的余额为6740.7亿美元，从上一季度末增长了1736亿美元，从上一季度增加了1.274亿美元。是Ong他们，通过净购买51亿美元的净购买，增加了864亿美元的净购买；通过不竞争的长期安全处理我们的长期安全的平衡增加了1685亿美元，增加了2138亿美元，主要反映了在同一时间，美国股票和债券的“双重增加”的积极影响以及统计调整的影响。根据TIC统计数据，甚至不包括国际组织的官方外国资本在本季度继续购买美国的长期安全，其规模也会转变为大量的月份，这表明激进的经济和贸易政府政策会影响美国安全安全官方外汇的利益。在长期安全的四个主要类别中，在美国出售更多债券是主要贡献。从这个意义上讲，美国股票，债券和外交交易所经常“杀害”本季度的ES与美国债券的外国资本官员减少有关。贸易纠纷在今年4月2日在市场上增加了，特朗普总统签署了一项行政命令，援引1977年《国际紧急经济大国法案》中设定的权力，以解决由于缺乏奖励和其他有害政策在贸易关系中造成的大规模和持续贸易短缺而造成的国民紧急状态。因此，在所有国家，美国将对10％的基准奖励，并在美国最大的贸易短缺的国家中享有个性化的更高差异差异。其中，基准关税于4月5日正式进行，关税多样性从4月9日扩大到7月9日，然后扩大到8月1日。7月31日，特朗普签署了一项行政命令。其次，减少当地的进口和障碍的塔里帕，而不是美国的关税；第三，承诺增加能量Y从美国提取，农产品，飞机和其他产品；第四，有望增加在美国的直接投资。当前的国际金融体系是美元信用标准。作为一种中心货币（也称为主要货币），美国承担了世界上一个消费者的作用，也就是说，美国必须通过维持贸易不足来提供美元流动性的世界，以便其他国家和地区可以积累我们的外汇储量。这是其他国家和地区的贸易短缺或过度的，但是美国所需的贸易赤字的问题是，美国的一项隐含义务是国际性的，美国携带的是支持美元的国际地位。当然，美国也对美元的骄傲霸权感到满意，并可以利用其立场将经济和金融危机出口到外部世界。美国达成的新贸易协议旨在减少美国正在进行的主要贸易短缺。高管于4月2日签署的命令清楚地表明，这些关税将继续下去，直到总统确定交易缺陷和潜在的非股权待遇的威胁将得到满足，解决或缓解，甚至允许总统提高关税，而美国的制造和产出能力将继续恶化。布雷顿伍兹系统（Bretton Woods System）崩溃后，主要基于贸易贸易短缺的美国目前缺乏Accoount的结构是与超额资本帐户的玻璃关系。换句话说，贸易越大，资本流量就越多。否则，情况恰恰相反。从2009年到2024年，美国口径付款年度余额的经常账户不足与贸易短缺的变化密切相关，系数为0.865；净流入IGN投资（包括直接投资，安全投资，其他投资）在口径付款余额（包括直接投资，安全投资和其他投资）方面与贸易短缺相关，系数为0.730。这意味着，在实施了新的贸易协定之后，如果美国贸易赤字确实颠倒了，那么在美国，外国投资的净流入也可能会下降。在今年的第二季度，美国贸易不足每月下降了165亿美元。同时，不应期望美国排除国际组织的官方外国资本的长期安全净购买净购买，每月每月减少近1000亿美元。根据新的贸易协定，尽管外国对美国的投资往往会下降，但一些国家和地区将增加对联合会的直接投资ATE（例如，美国透露，沙特阿拉伯，日本和欧盟已承诺在未来几年内分别投资6000亿美元，5500亿美元和6000亿美元）在美国返回制造业。这意味着投资私人和官方外国安全蛋糕的机会较少。如果在美国的海外投资在美国增加了投资和建设之后，它只能减少对美国股票和债券的官方投资，这将进一步阻止全球美元外汇储备的积累。尽管到目前为止，美元的国际地位并不是最关心的事情，但更加谨慎。例如，美国最近威胁要以建立区域组织损害美元为由为其成员征收10％的税收税。但是，美国政府设定的全球关税风暴可以让全球贸易体系和国际金融体系IRESET，其结果是，减少贸易赤字的美国政府政策更有效，更有可能影响美元货币储备金的状况。 （五月 - 塞特是中国证券的全球首席经济学家） 相关文章
- 2025/09/01反内部逆转：竞争性和好运❶/食品平台交
- 2025/09/01大起伏/补贴热潮结束，工人的收入下降了
- 2025/08/31通过-80周年纪念与日本战争的胜利/“旗帜
- 2025/08/31美国上诉法院裁定特朗普因意外关税违反
- 2025/08/30Mao Yulu/“ AI+”成为增长引擎，中国移动被
客户经理