财务观察/特殊干扰和政府的影响表面上，退缩美
作者：365bet登录日期：2025/08/11 浏览：
照片：美国鼓励盟友和合作伙伴在美国投资和建立工厂。不可否认的是，这些投资是否可以完全改变为经济增长的驱动力。 “美国例外主义”的出现具有特殊的宏观背景和政策。自2025年以来，美国经济的基础和所有权削弱了，美国收益率的变化已经扩大，美国交流指数下降了10％以上，资本已大规模流入美国，这反映了在“美国例外主义”中开设贸易市场的点。特朗普发起的关税战争削弱了美国的一般信誉，美国技术行业也面临着高度不确定性对关税政策的影响以及日益增长的全球技术竞争的挑战，这是返回制造过程的原因。目前，尽管最初达到美国的关税协议，一些国家将有助于解决根据时态贸易环境，“美国第一”政策取向保持不变。仍然不知道“美国例外主义”是否可以继续起作用。美国债券和美国股票资产的绩效可能会受到政策不确定性的影响。美联储的利率政策尚不清楚。关于美国债务危机是否进入关键点仍然存在争议，但是美国经济面临的未来潜在风险和前景。外国投资正在减少，资本继续流动。 1。美国经济面临实际冲突的结构。首先，经济是升降机是一定的增长，但会出现放缓。在COVID-19-Pandemya期间，美国经济是首次通过大规模刺激实现发达经济体快速恢复的经济，在过去五年中，平均年增长率超过2％。自2025年以来，美国经济经历了重大波动，GDP每月收缩为0.2％第一季度的Onth基础，而Real GDP在第二季度每月每月的初始增长率为3％。从关于工作和通货膨胀的两个数据来看，美国通货膨胀由于关税政策而显示出向上的趋势，失业率略有上升，这表明经济增长的势头却有所减弱。鉴于该观点，美国的消费者支出在第二季度增长了1.4％，这是从流行病结束时连续两个季度最慢的。美国PMI的生产正在减少，从6月6日起大幅下降。大多数市场机构期望美国经济处于软化周期。穆迪的分析指出，美国经济正处于撤退的边缘，最新的指标表明经济停滞不前，消费者支出是统治的，建筑和制造业却倒退了，期望这项工作D削弱。其次，外国直接投资继续流入美国，但资本流量正在扩大。 2023年，美国的外国直接投资（FDI）达到了3109.5亿美元，包括欧盟，日本，加拿大和英国，他们在美国投资了大量投资。荷马贸易委员会的报告被教导，由于关税和地缘政治紧张局势的上升，2024年的外国直接投资全球总数为1.5万亿美元，降低了11％，而美国仍然是公司投资海外的首选，吸引了FDI，吸引了2790亿美元，一年一年的下降10.3％。分析的目的：美国市场的全球资本主要在于，美国创新的技术，资本市场和私人资本仍然活跃，而美国股票市场的“长公牛”市场正在讨论泡沫，但它确实很有吸引力 - 吸引人。但是，由于关税不确定性的影响，美国外国直接投资的价格为528亿美元2025年第一季度，从20244％的第四季度开始急剧崩溃，是2022年第四季度以来最低的。美国财政部的资本流量报告还表明，官方国际资本连续三个月内记录了流量，其中4月和2025年5月的流动在其中流动为1735亿美元，是22.0亿美元，均为22.06亿美元。 2。首先，奖励关税的“反弹”效果扩大了。由于特朗普发布了奖励关税政策的执行，因此美国关税收入大大增加。从2024年10月到2025年6月，美国关税收入达到1,130亿美元，增长了86％，在一年的财政年度中创造了创纪录的纪录； 2025年第二季度的关税收入达到644亿美元。但是，依靠世界上许多国家的指挥关税指出，只能保存财政和贸易双重赤字的问题，但也会对全球经济造成巨大损害，贸易和投资生态。政策本身的负面影响是连续发酵。在2025年上半年，美国经济增长的实际速度略高于2024年11月的美国经济分析局的预测，而通货膨胀的主要速度约为预测。关税正在推动通货膨胀，失业率提高，预计奖励关税的副作用将在下半年出现，并且通过“同行关税2.0”进行了许多调整，这可以加快“美国国民化”的速度，这将削弱美国经济的同时造成贸易纠纷。其次，“大而美丽”的法案正在掩盖债务风险。特朗普发起的《大与美容法》旨在降低工作家庭的税率，为成年人提供税收减免，并扩大国内制造的激励措施，并刺激美国的经济增长。但是，美国的高水平将留下来，“很大据估计，在十年中，美国的建议增加了3.4万亿美元，并损失了数百万美元的人类健康保险。虽然大大降低了税收，但美国财政政策将需要扩大借贷规模，以维持正常运营。美国财政部预计，超过40亿美元的超过40亿美元的净债务，预计净借款超过了40亿美元，超过了40亿美元，超过40亿美元。在很大程度上取决于债务上限的持续增加以保持高度赤字，但是由于高利率的长期环境，美国的债务权益的规模迅速增长，在2024年的财政年度中，债务不足。支出。Ncial降低率尚不清楚。降低美联储的利率的市场期望尚不清楚，特朗普政府与美联储之间的财务政策立场也不平坦。特朗普政府倾向于尽快降低利率，但美联储没有改变。美联储保持基准利率在连续五次内没有发生变化，从而强调了实现最大工作利率和2％通货膨胀率的目标，而经济观点的不确定性仍然很高。在通货膨胀方面，6月份的美国消费者价格指数年度增长了2.7％，这是自今年2月以来最大的。国际货币基金组织希望到2026年，美国通货膨胀将继续超过目标水平2％。在就业方面，美国在7月的非农业工作中增加了新的就业机会，而不是市场的预期，而5月和6月的价值观下降，失业率是相同的S市场期望高于先前的价值，而参与人工的参与率小于以前的价值。通常，美国经济面临通货膨胀和失业的风险。科学家的努力削弱了人才3。一方面，美国对技术变革的抵抗力增加了。在特朗普的第二学期中，他给美国的科学和教育部门带来了巨大的震惊，包括削减科学研究的资金，压制和干扰了当地的美国大学，并减少了科学研究的资金。这些步骤损害了美国科学体系和大学的声誉，并增加了对科学和技术变革的抵抗力。在科学技术政策领域，由特伦德（Trund将当地变化生态系统升级，消除本地监管障碍并重组技术标准。同时，在半导体芯片领域，特朗普对半导体进口进行了国家安全调查，这导致了对半导体关税的高度期望。目前，全球技术竞争正在增加，美国的科学研究的强度削弱了，联邦政府对GDP的投资比例有所下降，而特朗普管理层导致了基于移民和移民安全问题的国际才能丧失。另一方面，返回美国制造业的问题。在美国盟友和合作伙伴对美国投资的鼓励，并吸引跨国公司在美国投资和建立工厂。在短期内，美国吸引了很多投资，但是如果这些投资可以完成y变成了美国经济增长的推动力，仍然可见。首先，美国关税政策的高度不确定性和规范各个国家的不平衡税率。尽管技术投资限制并故意建立了投资障碍，但特朗普政府希望通过这些政策促进美国制造业的回归的希望显然不足。主要的困难在于美国制造市场的不平衡结构，制造业的投资成本更高，并且面临的竞争的范围更加激烈。 4。前景预测。从更深入的角度来看，所谓的“美国例外主义”无法掩盖美国经济结构的长期困境，特别是在两个点上看到的：首先，高财政缺陷是不稳定的。布里奇沃特创始人达利奥（Dalio可以触发财务冲击并导致系统崩溃。到2024年底，美国其他国家的净债务为26万亿美元，相当于GDP的90％。其次，缺陷向前发展。根据美国商务部的数据，在2025年第一季度，当前的美国帐户赤字已攀升44％，达到4500亿美元，其GDP的一部分升至6％，是2006年以来最高水平。还有另一个值得关注的现象。在过去的几年中，随着美国股票恢复高点，美国的经济基础与美国股票的绩效呈较大形成鲜明对比。作为1970年代美国“停滞危机”的历史经验以及2007年的“次级抵押贷款危机”，相似之处是，美国经济处于危机前的“非常发达”的时期，但很快就会崩溃。在这方面，“美国的异常主义”暴露了联合国经济的经济缺陷和过度繁荣正在隐藏潜在的危机。 （May -set是上海金融与发展实验室的特别研究人员。这篇文章ITO仅代表个人意见） 上一篇：作为大学入学评论，有一个自然的结果/现在。
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